Baupost group

The Baupost Group является хедж-фондом, который в 1982 году основали профессор Гарвардского университета Уильям Поорву (William Poorvu) и партнеры Говард Стивенсон, Джордан Барух (Jordan Baruch) и Исаак Ауербах (Isaac Auerbach). Сэт Кларман (англ.), приглашенный Уильямом Поорву для помощи в запуске хедж-фонда, остается генеральным директором по сей день.[1]

Инвестиционная философия хедж-фонда Baupost Group строится на грамотном управлении рисками. Фонд, являющийся одним из самых больших во всем мире, занимается инвестированием на основе реальной ценности компаний (англ.)[2] и грамотного управления рисками.[3][4]

Согласно Bloomberg LP, Baupost Group занимает 4-е место по чистой прибыли с момента создания среди хедж-фондов.[5]


Интересные факты[ | ]

Риски. Сообщалось, что Baupost Group не использует леверидж в своих инвестициях, за исключением сделок с недвижимостью, где на каждый доллар, инвестированный в Baupost Group используется дополнительно 1 доллар заемного капитала.[6]

Также сообщалось, что генеральный директор Baupost, Сэт Кларман в ходе своей речи перед студентами в MIT (Массачусетский технологический университет) объяснил, что инвестиционные исследования, движимые эмоциями, являются рискованными и могут привести к плохим вложениям капитала.[7]

Доходность. С момента своего основания три частные партнерские фирмы имеют среднегодовую доходность в размере 19 %.[6]

Примеры инвестиционной деятельности фонда[ | ]

Добыча природных ископаемых в Меланктоне, Онтарио, Канада[ | ]

В 2006 году Baupost Group основала Highland Companies — корпорацию, располагающуюся в Новой Шотландии, которая начала выкупать сельскохозяйственные угодья в городке Меланктон, что в 120 километрах к северу от Торонто. Земли приобретались якобы для земледельческих работа, а на деле для добычи из них полезных ископаемых. Скупив более 7000 акров вначале 2011 года, Highland Companies вела активную добычу сырья. Следующим шагом компании стала заявка на приобретение 2316 акров карьера известняка Amabel dolostone. Против этого выступила оппозиция, поскольку у людей, живущих неподалеку, вызывает озабоченность факт загрязнения грунтовых вод, местного природного наследия, а также ряд других появившихся проблем: грузовая техника на дорогах, шум, увеличение концентрации пыли в воздухе.[8] В ноябре 2012 года Highland Companies отозвала заявку на приобретение карьера, тем самым удовлетворив пожелания населения.[9]

Проблемные облигации[ | ]

Согласно статье Rueters, что цитирует сообщение «Bank of New York Mellon (англ.) v. Walnut Place LLC»[10] и др. Baupost Group является скупщиком ценных бумаг, обеспеченных субстандартными закладными. Используя стандартный инструмент хедж-фондов — покупку проблемных облигаций (англ.) — Baupost пытается повлиять на Банк Америки (Bank of America), чтобы увеличить урегулирование гарантийных обязательств по пригородным субстандартным облигациям. Если урегулирование вступит в силу, то Baupost Group заработает неплохую прибыль по ценным бумагам, которые фонд приобрел по очень низким ценам.

Деятельность после финансового кризиса 2008 года[ | ]

После финансового кризиса 2008 года Baupost Group стремилась приобрести страховку от резкого сокращения стоимости денег по причине правительственной политики. Отдел риска компании был обеспокоен, поэтому было принято решение захеджировать позиции фонда путём приобретения опционов на пятилетние казначейские облигации США (англ.). Опционы показали бы неплохую доходность, если бы цена на облигации продолжила свое падение. Тем самым компания скомпенсировала бы возможные крупные убытки в будущем.

Европейский инвестиционный рынок[ | ]

С ростом продаж проблемных долговых обязательств Европейских стран, вызванных кризисами суверенного долга, Baupost Group в 2011 году открывает свой первый международный офис в Лондоне, чтобы использовать инвестиционные возможности на европейском рынке коммерческой недвижимости, на торговле корпоративными долговыми обязательствами по причине проблемных оценок и неправильном структурировании продуктов.[11]

Сведения о фонде[ | ]

Штат[ | ]

В 2004 году Baupost Group насчитывала 42 сотрудника. 12 из них занимались непосредственно инвестиционной деятельностью, а 30 занимались администрированием.

Активы[ | ]

Активы фонда Baupost Group составляли 30 миллионов долларов в 1982 году. По состоянию на 31 декабря 2013 года, активы составляли 29.9 миллиардов долларов[6].

Офисы[ | ]

  • Бостон (1982 год)
  • Лондон (2011 год)

Ключевые фигуры[ | ]

  • Сэт Кларман (Seth Klarman) — основатель и президент
  • Джим Муни (Jim Mooney) — управляющий директор

Примечания[ | ]

  1. Bruce C. N. Greenwald; Judd Kahn; Paul D. Sonkin; Michael van Biema (12 January 2004). Value Investing: From Graham to Buffett and Beyond John Wiley and Sons. pp 231- Retrieved 30 July 2011
  2. «2013 — Baupost Group To Get Substantially Richer With Lehman» Архивировано 4 ноября 2013 года. ValueWalk.
  3. Frank K. Martin (24 May 2011). A Decade of Delusions: From Speculative Contagion to the Great Recession John Wiley and Sons. pp. 181-. Retrieved 30 July 2011
  4. Roger Lowenstein; Long-term Capital Management (Firm) (12 September 2000). When genius failed: the rise and fall of Long-Term Capital Management Random House Digital, Inc. pp. 97-. Retrieved 30 July 2011.
  5. «Dalio Earned Clients $13.8 Billion to Lead Hedge Funds as Paulson Slumped» Bloomberg..
  6. 1 2 3 Janet Lowe (30 December 2010). The Triumph of Value Investing: Smart Money Tactics for the Postrecession Era Penguin.
  7. David Gardner; Tom Gardner (26 January 2009). The Motley Fool Million Dollar Portfolio: How to Build and Grow a Panic-Proof Investment Portfolio HarperCollins. pp. 18-.
  8. «No mega quarry» No Mega Quarry. Retrieved 10 January 2012.
  9. Coalition of farmers and urban foodies halts Ontario mega-quarry (Globe and Mail)
  10. The case is Bank of New York Mellon v. Walnut Place LLC et al, 2nd U.S. Circuit Court of Appeals, No. 11-4571.
  11. Kuo, Patricia (May 6, 2011). «Klarman’s Baupost to Set Up in London to Cash In on European Debt Crisis» Bloomberg. Retrieved 31 July 2011.