BATS Global Markets

BATS Global Markets
Расположение США
Координаты
Год основания 2005
Прежние названия BATS BZX Exchange, BATS BYX Exchange, BATS Chi-X Europe
Владелец Cboe Global Markets
Листинг на бирже некоторое время в марте 2012
Валюта доллар США, евро (Chi-X Europe)
Биржевые индексы BATS 1000
Веб-сайт bats.com

BATS Global Markets (аббр. от англ. Better Alternative Trading System) — компания, управляющая тремя частными фондовыми биржами, расположенная в пригороде Канзас-Сити, штат Миссури, США. В 2017 BATS Global Markets была поглощена Cboe Global Markets, владеющей биржей CBOE[1].

BATS основана в июне 2005 года как одна из Electronic Communication Network (ECN)[2]. Биржи под управлением BATS: BATS BZX Exchange, BATS BYX Exchange, BATS Trading Limited (BATS Chi-X Europe).

BZX и BYX совместно проводят около 10-13 % от всех торгов в США. Эти две биржи различаются, в основном, ценовой политикой, при этом BZX примерно в 4 раза крупнее BYX. BATS является третьим или четвертым по размеру оператором фондовых бирж[3][4][5].

В октябре 2008 была открыта европейская биржа Chi-X.[6] В первом полугодии 2012 года BATS Chi-X была признана Federation of European Stock Exchanges крупнейшей всеевропейской фондовой биржей по объемам торгов.[7]


История[ | ]

BATS основана программистом Дэйвом Каммингсом при участии нескольких брокеров и хедж-фондов. Он принял такое решение после того, как компания Archipelago Holdings была приобретена биржей NYSE, а компания Instinet Group — перешла в состав NASDAQ в 2005.[8] После этих поглощений два крупнейших биржевых оператора NYSE Euronext и NASDAQ OMX Group заняли около 90 % рынка биржевых услуг и повысили свои тарифы. Создаваемая биржа BATS должна была предложить более низкие цены.[9] Например, она предлагала компаниям бесплатное размещение акций при условии превышения некоторого ежедневного объема торгов[10]. Биржа попыталась создать нишу нейтральной частной биржи, управляемой группой брокеров, в которой ни одна сторона не владеет более чем 20 % биржи.[11]

Компания BATS решила провести первичное размещение акций (IPO) 23 марта 2012 года на собственной площадке с 6 миллионами ценных бумаг по начальной цене в диапазоне 16-18 долларов. В первые же секунды после начала торгов с одного из терминалов, подключенных к бирже NASDAQ, с помощью высокоскоростного алгоритма минимальными лотами в 100 акций по флеш-ордерам IOC (Immediate or Cancel, немедленное исполнение либо отмена, типичный ордер для высокочастотного трейдинга) цена была опущена с 15,75$ до 3 долларов за одну секунду и, в следующую секунду до 0,0002$ (две сотые цента) за акцию. Через несколько секунд установилась цена в 4 цента и, примерно через 10 секунд, торги были остановлены биржевыми прерывателями. Всего для проведения операции использовалось 444 операции, при этом снижение цен производилось линейно в логарифмической шкале. Торги были отменены, а в дальнейшем BATS отозвала своё IPO.[12][13][14][15][16]

В январе 2013 года BATS признала наличие системной проблемы, из-за которой более 400 тысяч различных ценных бумаг с 2008 года продавались по ценам, несколько отличавшимся от национальных. Таким образом BATS нарушала правила Reg NMS.[17][18]

В августе 2013 года объявлены планы по слиянию с биржевым оператором Direct Edge  (англ.), управляющим еще двумя биржевыми площадками. После завершения слияния в середине 2014 года, компания будет обрабатывать около 1/5 всех сделок и, возможно, станет вторым по величине оператором в стране, сместив NASDAQ OMX Group на третье место.[19][4][5]

Примечания[ | ]

  1. Cboe History
  2. Capitalists of the Prairie, Newsweek, 2008-09-12, <http://www.newsweek.com/2008/09/11/capitalists-of-the-prairie.html> 
  3. McLaughlin, Tim BATS' core business solid, future growth uncertain. Reuters (23 марта 2012). Дата обращения: 27 марта 2012.
  4. 1 2 Джейкоб Бандж. Новая биржа со штаб-квартирой в Канзасе угрожает NYSE. BATS и Direct Edge, в августе объявившие о слиянии, по объему торгов не только уверенно опережают NASDAQ, но уже приближаются к NYSE, газета «Ведомости» №179 (3441) (30.09.2013). Дата обращения: 8 декабря 2013.
  5. 1 2 JACOB BUNGE. BATS Prepares to Take On Big Bell Ringers. Shift Reflects Changing Nature of Stock Trading (англ.), WSJ (Sept. 27, 2013). Дата обращения: 8 декабря 2013.Market share of securitis trades
  6. Amendment #5 to S-1. Sec.gov. Дата обращения: 6 сентября 2012.
  7. Antoine Gattolliat. FESE - Statistics & Market Research - Statistics - European Equity Market Report. Fese.be (21 августа 2012). Дата обращения: 6 сентября 2012. Архивировано из оригинала 22 июля 2012 года.
  8. BATS Trading CEO Cummings likes being the catalyst - Kansas City Business Journal. Bizjournals.com. Дата обращения: 27 марта 2012.
  9. Grant, Justin Dave Cummings: Market Maker. Advanced Trading. Дата обращения: 27 марта 2012. Архивировано из оригинала 30 декабря 2011 года.
  10. BATS founder says exchange should renew IPO in 2Q. CBS News. Дата обращения: 27 марта 2012. (недоступная ссылка)
  11. Massaro, Kerry Dave Cummings Steps Down As BATS CEO/Prez. Advanced Trading (29 июня 2007). Дата обращения: 27 марта 2012. Архивировано из оригинала 3 февраля 2010 года.
  12. Olivia Oran, Jonathan Spicer, Chuck Mikolajczak and Carrick Mollenkamp. BATS exchange withdraws IPO after stumbles, Reuters (23 March 2012). Дата обращения: 24 марта 2012.
  13. Bremner, Brian. The Bats Affair: When Machines Humiliate Their Masters, Bloomberg Businessweek (23 March 2012). Дата обращения: 24 марта 2012.
  14. Rooney, Ben. BATS Global Market shares are halted after IPO - BATS: Well, this is awkward, CNN, CNNMoney.com (23 March 2012). Дата обращения: 24 марта 2012.
  15. Сергей Голубицкий. В нокаут — за 9 секунд, "Бизнес-журнал" (06.09.2012). Дата обращения: 7 декабря 2013.
  16. HFT Gameplaying Derails BATS IPO Post-Hoc, Mar 26 2012
  17. Schmerken, Ivy. Another Technical Issue From BATS Rattles Confidence, Advanced Trading (1o January 2013). Архивировано 16 января 2013 года. Дата обращения: 15 января 2013.
  18. Американские биржи начали год с серии ошибок, Lenta.ru (11 января 2013). Дата обращения: 8 декабря 2013.
  19. BATS и Direct Edge сливаются во вторую по величине биржу США, РБК (26 августа 2013). Архивировано 15 декабря 2013 года. Дата обращения: 8 декабря 2013.

Ссылки[ | ]